Чтение онлайн

На текущий момент, со времени прихода на пост мэра Сергея Собянина, инвестиционный климат в Москве не ухудшился, более того, есть предпосылки к его улучшению в среднесрочном периоде. Но именно реальных результатов — изменения ситуации — я пока не наблюдаю, что делает невозможным более высокую оценку деятельности и. о. мэра. На мой взгляд, большая часть работы Собянина в первом периоде концентрировалась на оптимизации административного аппарата и решении острых социальных вопросов, имеющих отклик у масс. Это верная позиция, позволяющая закрепиться в головах людей в качестве талантливого управленца. Надеюсь, что именно второй этап, после возможного общенародного избрания, позволит Сергею Собянину перейти к бизнес-сектору, вопросам комплексного развития региона, ЖКХ, энергетики.

Александр Тезяев

ди­рек­тор по мар­ке­тин­гу и раз­ви­тию хол­дин­га EKF Electrotechnica

Бизнес-климат в столице не удовлетворяет. Сама по себе Москва — город хороший, он имеет все преимущества современного города, но власти не делают его удобным для бизнеса. Я как предприниматель чувствую себя сиротой. Сам-то я как-нибудь выживу и при этом на город не рассчитываю.

Дмитрий Агарунов

ге­не­раль­ный ди­рек­тор Gameland

Москва продолжает притягивать лучшие кадры, что, несомненно, важно для бизнеса, особенно технологического. С точки зрения международных операций Москва все еще вне конкуренции в России. Комфорт проживания в городе постепенно улучшается, и даже борьба с пробками дает пусть медленные, но все же результаты. Если смотреть на бизнес-климат по сравнению с развитыми странами, нам нужен фундаментальный скачок. Но это вызов для всей страны, а не отдельно взятого города, пусть даже и столицы.

Турецкий гамбит

/ Дело / Капитал / Загранштучки

Беспорядки в Турции, вспыхнувшие после решения властей вырубить парк в центре Стамбула под постройку торгового комплекса, уронили индекс XU100 почти к февральскому минимуму. Падение акций на бирже Стамбула — следствие зависимости местного фондового рынка от финансового сектора. Сами посудите: для работы на турецких площадках подходит биржевой фонд под названием iShares MSCI Turkey Investable Market ETF, торгуемый на Нью-Йоркской фондовой бирже. Состав фонда: 51 процент — финансовые услуги, 18 процентов — потребительский сектор, 13 процентов — промышленность, 7 процентов — телекоммуникации.

Топ-4 по весу в индексе представлена банками: Turkiye Garanti Bankasi, Akbank, Turkiye Halk Bankasi, Turkiye Is Bankasi. Перед прошлым сезоном отчетности акции банков росли до сезона отчетности. После этого началось падение их стоимости. В этом сезоне мы видим то же самое, и беспорядки лишь спровоцировали падение, напомнив о тенденциях, делающих уязвимой всю турецкую финансовую систему.

Ее уязвимыми местами являются банки Garanti и Is Bankasi. Фундаментально слабыми они стали из-за падения доходности по кредитам при стагнации сегмента сберегательных депозитов и низком коэффициенте покрытия расходов комиссионными доходами.

На фоне Is Bankasi и Garanti выигрывают Akbank и Halk Bankasi. За 3 отчетных квартала Akbank выдал 28 миллиардов лир новых кредитов под 27 миллиардов лир новых депозитов. При этом он увеличил долгосрочный долг только на 4,8 миллиарда лир, а также получил приток денежных средств от операций в размере 2,5 миллиарда лир. В результате банк купался в наличности, хотя коэффициент покрытия операционных расходов комиссионными доходами ухудшился даже у него с 73 до 62,5 процента.

С окончанием беспорядков под давлением останутся также акции наиболее заметной компании потребсектора — Bim Birlesik Magazalar и нефтяной Tupras-Turkiye Petrol Rafine. Любая смена власти может привести к изменению политики в этих областях.

Волнения в Турции могут заставить инвесторов пересмотреть использование ETF-фонда для инвестиций в местные акции. Наиболее привлекательными бумагами на рынке сейчас являются Akbank и, если удастся избежать смены власти, Turkiye Halk Bankasi. При этом в качестве безопасного актива можно использовать бумаги телекоммуникационной компании Turkcell Iletisim Hizmet. С остальными акциями можно играть на понижение в случае продолжения протестных движений. Уточним: правила работы на фондовой бирже Стамбула включают в себя внесение первоначального взноса, который должен быть в два раза выше минимального уровня гарантированного обеспечения.

Здесь и сейчас

/ Дело / startUp

В проекте StartUp «Итоги» продолжают рассказ о самых успешных и харизматичных предпринимателях, которые создали свой бизнес с нуля. Итак, знакомьтесь: Олег Тиньков, глава банка «Тинькофф Кредитные Системы», который продал пельмени Абрамовичу и придумал бизнес-терминатора