Чтение онлайн

Рыночный механизм № 16. Рынок покупателей и продавцов

Стоимость бумаги и доход от операции определяется балансом спроса и предложения. Каждый игрок имеет акции, продает акции и покупает акции. Исходя из продажи и спроса, формируется цена.

Цена = Цена(Т-1) х Доходность[%] [% изменение котировки]

Где:

Доходность[%] = Тренд[%] х Объем[%]торгов

Тренд[%] = (N покупка – N продажа) / (N покупка + N продажа)

Объем[%] торгов = (N покупка + N продажа) / N акций

Если в игре участвует 100 акций (емкость рынка = 100 или 100 %), то:

Пример 1.

Покупателей = 3 %, продавцов = 5 % => Тренд = – 25%

Объем торгов = 8%

Доходность = – 0,25 х 0,08 = – 0,02 или снижение рынка на 2%

Пример 2.

Покупателей = 10 %, продавцов = 20 % => Тренд = – 33%

Объем торгов = 30%

Доходность = – 0,33 х 0,30 = – 0,10 или падение рынка на 10%

Пример 2.

Покупателей = 10 %, продавцов = 90 % => Тренд = – 80%

Объем торгов = 100%

Доходность = – 0,80 х 1,00 = – 0,80 или обвал рынка на 80%

Тех, кого меньше – реализуют свои бумаги по прошлым ценам, тех, кого больше – реализуют по новым ценам. Вообще, кто без проблем продал или купил – сделал это старой цене. А тот, кто попал в «ажиотаж» – тех, кого больше, провели сделку по новой цене. Рыночный механизм № 17. Рынок спроса и предложения

Предложенный в этом варианте рыночный механизм учитывает, как рынок покупателя, так и рынок продавцов.

В настоящий момент существует две гипотезы, принципиальное отличие между ними в роли сегодняшних покупателей и продавцов ценных бумаг.

Согласно Гипотезе № 1, спрос и предложение на рынке ценных бумаг разворачиваются во времени таким образом, что сегодняшние покупатели ценных бумаг удовлетворяют, как вчерашний спрос, который стал сегодня предложением бумаг, так и порождают сегодняшний спрос, формируя завтрашнее предложение ценных бумаг на рынке. Таким образом, доходность рынка можно выразить следующей формулой:

1) Дt = (Nt+1 х Nt-1)/ (Nt х Nt)

Согласно Гипотезе № 2, сегодняшние покупатели и продавцы ценных бумаг не играют большой роли на рынке, и в расчете доходности рынка ими можно пренебречь, по сравнению с тем вкладом, который вносят прошлые покупатели и продавцы и, наверное, самое главное, будущие игроки на рынке ценных бумаг. Таким образом, доходность рынка сегодня отражают вчерашние и завтрашние игроки. Доходность сегмента рынка зависит от предложения в прошлом периоде и спроса в будущем. Парадоксально, но от действия в настоящем доходность рынка не зависит.

2) Дt = Nt+1/Nt-1

I. По механизму образования маржи/прибыли (стратегическая или биржевая)

Биржевая: действия развиваются на рынке ценных бумаг и преимущественно во времени. Доходность сегментов задается не фиксировано, а в зависимости от спроса и предложения. Расчет доходности рынка идет после цикла инвестирования и в большинстве случаев определяется после следующего хода.

Стратегическая: действия развиваются на сегментах рынка, доходность зависит от емкости сегмента рынка, которая, как правило, фиксированная, и предложением, действиями других игроков в этом же сегменте рынка, создавая тем самым конкуренцию.

II. По количеству игроков и их взаимодействию (одиночная или портфельная)

1. Каждый игрок действует в своих интересах, управляет своими деньгами или портфелем активов. Самостоятельно анализирует ситуацию, прогнозирует поведение других игроков, оценивает риск, разрабатывает и реализует стратегию инвестирования.

2. Игроки объединены в команды, и на рынке конкурируют команды, таким образом, сами игроки, участники команд учатся делать вклад, делить ответственность, оценивать риски и рассчитывать вклад каждого игрока в результаты работы команды.

III. По времени проведения игры (пошаговые, непрерывные)

1. После каждых 3–4 шагов игроки подводят промежуточные итоги игры и составляют рейтинг инвесторов, определяют результативность своих вложений.

2. Согласно выбранному в начале игры сценарию, ведущий меняет размер рынка, емкость отдельных сегментов, вводит новые рынки и предпринимает другие шаги по изменению рынка и правил.

1. В начале игры каждый игрок оформляет финансовые активы, заполняя графу «собственник», вписывая свое имя – Иванов Иван Иванович.

Для групповой игры в графе записывается название команды.

Количество активов у каждого игрока зависит от количества игроков, вида игры, сценария и количества сегментов рынка.

2. У каждого игрока одинаковая сумма на счете актива, которая отражается на бланке учета финансовых операций.

Например : стартовая сумма 1 млн. Евродолларов.

3. Каждый ход, на бланке учета игроки отмечают рынок, в который вкладывают свои деньги.

Например : «Металлы».

4. После подсчета ходов других игроков и доходностей рынка, игроки отмечают доходность того сегмента, куда вложили свои деньги.

Например: +20 %.

5. В начале следующего хода игроки корректируют состояние своих активов, умножая объем вложенных денег на доходность.

Например : 1 млн. х 1,2 (+20 %) = 1,2 млн.

6. Участники игры снова решают, в какой рынок вкладывать свои активы/деньги.

Например : инвестор решает вложить актив в «Нефть и Газ»,

Далее, после подсчета ходов всех игроков ведущим, доходность сегмента составляет – 5%, т. е. стоимость актива снижается в 0.95 раза.

Итоговый объем денежный средств в данном активе после выполнения данной операции составил: 1,2 млн. х 0,95 (-5%) = 1,14 млн.

7. Инвесторы снова принимают решения о вложении своих средств, и деловой цикл повторяется. И т. д. и т. п.

Бланк учета финансовых операций

Каждый ход, каждое движение капитала, которое происходит, записывается в бланке учета каждого актива самим игроком. В ходе игры, игроки должны вкладывать свои активы в любой из сегментов рынка или в финансовые инструменты.

А поскольку, цели у игроков одинаковые, и размеры рынков ограничены, то между игроками/инвесторами появляется конкуренция за наиболее доходные и привлекательные сегменты рынка, что в результате снижает доходность этих сегментов, а игроков побуждает принимать новые решения в поисках доходных сегментов рынка.

Таким образом, проявляется рыночный механизм игры MARGIN.

Трения на рынке

Операции на рынке могут быть обложены налогом на операции, также могут проявляться транзакционные издержки.

2% за переход с одного сегмента рынка на другой.

5% за переход от финансовых институтов в бизнес. Обратный переход осуществляется бесплатно. Собранные за переход деньги могут реализовываться на отдельном рынке, например на рынке «Консалтинг».

Информационное агентство Игроки могут создавать информационный фон в начале или конце принятия решений. Право выступить может быть, как бесплатным, или разыгрываться на аукционе, так и предоставляться за отдельную фиксированную плату. При отсутствии желающих право прокомментировать ход игры, сделать прогноз после ходов игроков и сделать прогноз до решений игроков принимает на себя аналитик, который таким образом получает власть и влияние на принимаемые решения.